特朗普怒喷“TACO交易”：不是胆怯，是谈判！

当地时(shí)间周三（28日），美国总统特朗普在回应其关税政策和“TACO交易”相关问题时表示(biǎoshì)，“你管这叫胆怯(dǎnqiè)？”，“这叫谈判”。 特朗普在回答提问时评价这一问题“令人讨厌”。“如果(rúguǒ)我不加征50%的关税(guānshuì)，如今他(tā)们（欧盟）就不会来此谈判了。”特朗普补充道，“可悲的是，当我和他们达成一项更加合理的协议时，有人(yǒurén)会评价说，‘哦，他是胆小鬼。他是胆小鬼’，这真是难以置信。” 近日，在(zài)华尔街，因特朗普关税政策而衍生出一种被戏称为(wèi)“TACO交易(jiāoyì)”（TACO trade）的交易策略(cèlüè)。这一缩写为墨西哥卷饼的交易术语由专栏作家(zhuānlánzuòjiā)罗伯特·阿姆斯特朗（Robert Armstrong ）创造，意为“特朗普总是(shì)胆怯”（Trump Always Chickens Out），指的是特朗普在贸易谈判之初宣布高额关税，导致市场暴跌，随后又暂停或降低关税，从而推动市场反弹的过程(guòchéng)。由此(yóucǐ)，投资者通过特朗普关税威胁后的逢低买入获利。 本周二，受特朗普推迟对欧盟(ōuméng)征收新一轮关税的消息提振，美股三大股指大幅收高(shōugāo)，道指劲升近(jìn)750点，标普500指数和纳指分别上涨2.05%和2.47%。 事实上，标普500指数距离2月19日(rì)创下的(de)6,144.15历史高位纪录仅差4.3%。 研究(yánjiū)机构Sevens Report Research创始人汤姆·埃塞耶（Tom Essaye）在周三的(de)(de)一份报告中写道，至今为止的交易回报(huíbào)显示，”TACO交易”是奏效的，在极端关税相关的威胁下买入股票的策略是奏效的。 埃塞耶观察(guānchá)归纳称，非必需消费品、科技、金融和能源等周期性板块往往在关税(guānshuì)威胁发出后受到最严重冲击(chōngjī)，但也往往录得最大反弹幅度。 分析师(fēnxīshī)指出，自特朗普宣布所谓“对等关税”并引发美股暴跌后(hòu)，标普500指数已反弹约18%。 “本质(běnzhì)上，特朗普已经向投资者(tóuzīzhě)证明，他不会真的付诸实施严厉的关税。因此，任何在特朗普发出猛烈关税威胁(wēixié)后出现的抛售都被视作买入机会。”埃塞耶在报告中写道。 分析师也(yě)警告称，虽然关税威胁导致的股市波动或仍会带来短期机会(jīhuì)，但投资者需谨慎行事。并且，不要忽视更高的关税负担将(jiāng)导致美国经济增速减缓并推高通胀的现实。 无独有偶，罗森伯格研究公司（Rosenberg Research）的市场经济学家戴维·罗森伯格（David Rosenberg）表示：“问题是(shì)，总统(zǒngtǒng)的信誉会在何时受损，因为拖延(tuōyán)关税(guānshuì)的尝试次数有限。” 不过，特朗普关税引发的股市跌幅正在(zhèngzài)逐次递减(dìjiǎn)，从而削弱了未来“TACO交易”的盈利潜力。 研究机构22V Research的(de)丹尼斯·德布斯切尔（Dennis DeBusschere）最近的一项分析发现(fāxiàn)，自今年4月以来，标普500指数对关税的敏感度大幅下降(xiàjiàng)。 数据显示，当前标普(biāopǔ)500指数略超三分之一的每日(měirì)波动可以用关税相关的新闻来解释，这与任何可能影响市场的长期因素中值一致。与此相比，这一比例在4月初(yuèchū)一度飙升至80%。 埃塞耶写道，最终(zuìzhōng)决定美股未来能否上涨15%至20%涨幅(zhǎngfú)的是美国经济基本面，而非特朗普的关税言论。 (本文来自第一财经(cáijīng))